Sau gần hai năm tương đối ổn định, thị trường ổ cứng (HDD) lại cho thấy dấu hiệu căng thẳng. Theo một báo cáo từ Digitimes Asia (trích dẫn Nikkei), giá hợp đồng HDD đã tăng khoảng 4% so với quý trước trong quý 4 năm 2025. Đây là mức tăng mạnh nhất trong tám quý và các nhà cung cấp dự đoán áp lực tăng giá này sẽ tiếp tục. Điều này nghe có vẻ như chỉ là câu chuyện về một thị trường lưu trữ nhỏ, nhưng trên thực tế, đó là triệu chứng của những lực lượng lớn hơn đang định hình lại toàn bộ chuỗi cung ứng máy tính, từ chính sách mua sắm PC của Trung Quốc đến sự mở rộng nhanh chóng của các trung tâm dữ liệu tại Mỹ nhờ trí tuệ nhân tạo (AI).
Báo cáo xác định hai động lực chính thúc đẩy nhu cầu. Đầu tiên là sự hồi sinh đột ngột của nhu cầu HDD trên thị trường PC của Trung Quốc, được thúc đẩy bởi các chính sách mua sắm của chính phủ ưu tiên CPU và hệ điều hành sản xuất trong nước. Sự thay đổi chính sách này đã đẩy nhanh sản xuất PC trong nước và, một cách bất ngờ, cũng đã thúc đẩy việc sử dụng HDD. Một phần lớn lý do là sự tin tưởng, hay đúng hơn là sự thiếu tin tưởng. Các nguồn tin được trích dẫn trong báo cáo chỉ ra những lo ngại xung quanh việc lưu trữ dữ liệu dài hạn trên ổ SSD, vốn có các thành phần quan trọng dựa trên bộ nhớ flash NAND dễ bị “lỗi bit” theo thời gian lưu trữ. Kết quả là, xu hướng sử dụng ổ HDD lại được đẩy mạnh đối với một số trường hợp nhất định, đảo ngược xu hướng chuyển đổi không thể tránh khỏi sang lưu trữ thể rắn.
Điểm áp lực lớn thứ hai là lĩnh vực trung tâm dữ liệu của Hoa Kỳ, nơi nhu cầu về ổ HDD dung lượng cao, hoạt động gần trực tuyến, tiếp tục tăng trưởng. Mặc dù đã có nhiều dự đoán trong nhiều năm rằng bộ nhớ flash sẽ thay thế hoàn toàn ổ đĩa quay, các nhà điều hành siêu quy mô vẫn phụ thuộc rất nhiều vào ổ HDD để lưu trữ dữ liệu lớn, sao lưu và các tầng dữ liệu lạnh hoặc nóng. Khi khối lượng công việc AI mở rộng, khối lượng dữ liệu mà chúng tạo ra, lưu trữ và di chuyển cũng tăng lên—phần lớn trong số đó cuối cùng nằm trên các ổ cứng dung lượng lớn, tương đối tiết kiệm chi phí.
Dữ liệu của TrendForce được trích dẫn trong báo cáo cho thấy các nhà sản xuất ổ cứng HDD đã hoạt động hết công suất, nhưng vẫn không thể đáp ứng kịp nhu cầu từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây. Giá của ổ cứng HDD nearline đã tăng 4% so với quý trước, cho thấy đây không phải là hiện tượng cục bộ của máy tính cá nhân mà là vấn đề về năng lực sản xuất trên diện rộng.
Điều khiến thời điểm này trở nên đặc biệt thú vị là cách nó giao thoa với sự bùng nổ cơ sở hạ tầng AI rộng lớn hơn. Các trung tâm dữ liệu AI không chỉ tiêu thụ GPU; chúng còn ngốn bộ nhớ, dung lượng lưu trữ, thiết bị điện và thậm chí cả năng lực xây dựng vật lý với tốc độ chưa từng có. Bộ nhớ băng thông cao và DRAM dành cho doanh nghiệp hiện đang khan hiếm, và giá DRAM tăng cao đã khiến các nhà sản xuất ổ cứng khó kiểm soát chi phí sản xuất hơn, ngay cả khi nhu cầu tăng vọt. Xét cho cùng, ổ cứng sử dụng rất nhiều DRAM cho bộ nhớ đệm.
Theo nghĩa đó, áp lực về giá ổ cứng không phải là một hiện tượng bất thường mà là thiệt hại ngoài ý muốn. Chi tiêu vốn cho cơ sở hạ tầng AI đã tăng vọt nhanh chóng đến mức nó bắt đầu thể hiện trong dữ liệu kinh tế vĩ mô. Các nhà phân tích đã chỉ ra rằng một phần không cân xứng trong tăng trưởng GDP gần đây của Hoa Kỳ đến từ chi tiêu đầu tư gắn liền với các trung tâm dữ liệu, máy chủ và cơ sở hạ tầng liên quan chứ không phải nhu cầu của người tiêu dùng. Ổ cứng, dù có vẻ khiêm tốn, cũng là một phần của làn sóng chi tiêu vốn đó.
Không giống như bộ nhớ flash, có thể tăng sản lượng nhờ các nhà máy mới và công nghệ thu nhỏ, sản xuất ổ cứng HDD bị hạn chế bởi các linh kiện chuyên dụng như đầu đọc/ghi và phương tiện lưu trữ chính xác. Việc mở rộng sản lượng không nhanh chóng hay rẻ tiền, và các nhà sản xuất đã thận trọng trong việc mở rộng năng lực sản xuất sau nhiều năm chịu áp lực về giá cả và sự hợp nhất. Kết quả là thị trường có thể nhanh chóng trở nên khan hiếm khi nhu cầu phục hồi từ nhiều hướng cùng một lúc.
Điều đáng chú ý hơn cả là ổ cứng, thường được coi là công nghệ lỗi thời, một lần nữa đang trở thành tâm điểm của câu chuyện tăng trưởng ngành công nghiệp này. Giữa những thay đổi trong ưu tiên mua sắm của Trung Quốc và nhu cầu lưu trữ dữ liệu không ngừng tăng cao của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), nhu cầu đối với ổ cứng cơ học đang trải qua những biến động mà ít ai dự đoán được chỉ vài năm trước. Liệu điều này sẽ trở thành một chu kỳ giá ổn định hay chỉ là sự khan hiếm tạm thời sẽ phụ thuộc vào tốc độ mở rộng dung lượng lưu trữ và liệu chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI có tiếp tục ở mức chóng mặt hiện tại hay không.